[ET투자뉴스]한온시스템_거래비중 기관 28.47%, 외국인 44.86%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 10일 오후 1시20분 현재 전일대비 4.05% 오른 11,550원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 12.14% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 6.3을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대엘리베이	4.1%	27.2%	6.6
현대건설기계	2.5%	6.6%	2.6
두산인프라코어	2.2%	9.1%	4.1
두산중공업	1.9%	5.3%	2.7
한온시스템	1.9%	12.1%	6.3
기계	1.3%	7.3%	5.6
코스피	0.6%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 기계업종 +2.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 2.24% 상승중이다.

두산중공업	14,950원 ▲300(+2.05%)	두산인프라코어	9,960원 ▼20(-0.20%)
현대건설기계	129,500원 ▼2000(-1.52%)	현대엘리베이	101,000원 ▲7000(+7.45%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 11,550원으로 3,450원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 단기 실적보다 수주가 주가에 미치는 영향 클 것, 영업이익이 전년동기대비 감소할 것으로 전망하는 주된 원인은 원가율 상승이다. 중국에서 현대차그룹의 생산대수가 늘어난 것은 매출에 긍정적 영향을 주었을 것으로 판단한다. 다만 R&D 및 감가상각비 등 고정비가 일정부분 증가할 것으로 예상된다. 한온시스템의 주요 납품 대상 모델 중 하나인 Santa Fe가 2Q18 중 모델이 교체 되었고, 구모델 (DM)부품 소진 과정에서 매출 기회가 적었을 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 마지막 실적부진 구간 , 동사의 분기 실적은 3Q18부터가 아닌 4Q18부터 강하게 개선되는 트렌드를 띌 것으로 예상된다. 4Q18은 동사가 주로 대응중인 미국 대형OEM의 전기차 및 SUV향 판매증가가 본격화 되는 구간이기 때문이다. 또한 중국의 EV에 대한 규제는 공장설립시 지분 100%요건을 내세우는 등 한층 더 완화되고 있어 동사의 주요 고객사들은 중국내 EV공장 설립을 서두르고 있다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.39%로 업종평균 상회. PER은 19.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	현대엘리베이	두산중공업	현대건설기계
ROE	14.2	8.9	9.1	-1.7	2.7
PER	20.0	7.0	31.6	-	32.3
PBR	2.8	0.6	2.9	0.3	0.9
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월8일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,546,804주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,025,518주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 521,286주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.47%, 외국인 44.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.47%를 보였으며 개인은 26.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.73%로 가장 높았고, 개인이 34.67%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.59%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 10,950원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,950원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,950원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월10일13시20분 :한온시스템(주) 현금ㆍ현물 배당 결정
8월10일13시20분 :한온시스템(주) 중간(분기)배당을 위한 주주명부폐쇄(기준일) 결정
8월10일13시20분 :한온시스템(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com