[ET투자뉴스]카카오, "긍정적인 변화들이 …" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-08-10 11:07 업데이트 : 2018-08-10 11:07

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유진투자증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 "긍정적인 변화들이 확인 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오의 2Q18 매출액과 영업이익은 각각 5,889억원(+6.0%qoq, +25.7%yoy), 276억원(+165.2%qoq, -38.2%yoy)을 기록하며 컨센서스에 부합하였다. 광고매출은 1,664억원(+7.6%qoq, +9.9%yoy)을 기록하였으며, 게임은 모바일게임이 514억원(-14.7%qoq,+8.8%yoy)으로 전 분기 대비 감소하였으나 배틀그라운드의 PC방 매출이 반영됨에따라 온라인게임 매출액이 603억원(+32.8%qoq, +91.6%yoy)을 기록하며 성장을 이끌었다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "하반기에는 인터넷은행과 관련, 은산분리 완화에 지속적인 관심이 필요하다. 인터넷은행과 관련하여 은산분리의 완화 논리가 국회에서 급물살을 타고 있으며, 여/야 모두 긍정적인 입장을표명함에 따라 연내 추진될 가능성이 높아지고 있다. 현재 국회에 계류되어 있는 인터넷은행특례법을 8월 임시국회에서 처리하는 쪽으로 여/야가 잠정 동의한 것으로 알려져 있으며, 이경우 카카오가 카카오뱅크에 대해서 지분한도를 34%까지 확보할 수 있게 된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 210,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	161,000	190,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180810	BUY(유지)	150,000
20180705	BUY(유지)	150,000
20180612	매수(유지)	150,000
20180521	매수(유지)	150,000
20180511	매수(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180810	유진투자증권	BUY(유지)	150,000
20180810	유안타증권	BUY (M)	190,000
20180810	신한금융투자	매수(유지)	160,000
20180810	삼성증권	BUY	150,000