[ET투자뉴스]신세계, "수익예상과 목표주가…" BUY-현대차투자증권

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현대차투자증권에서 10일 신세계(004170)에 대해 "수익예상과 목표주가 하향 조정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다. 현대차투자증권 박종렬, 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 현대차투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "2분기에도 별도 및 종속법인 모두 양호한 실적을 기록했지만, 당초 전망치를 하회하는 영업이익 달성. 별도와 종속법인의 실적 호조세는 지속 가능할 것. 다만, 수익예상 하향과 함께 목표주가를 480,000원에서 400,000원으로 하향 조정함. 목표주가는 가치합산방식으로 산출했으며,EV/EBITDA multiple 9.2배(최근 5년간 평균치 대비 20% 할인율 적용)를 적용한 것임"라고 분석했다. 또한 현대차투자증권에서 "2분기 연결기준 총매출액 2조 197억원(YoY 18.8%), 영업이익 798억원 (YoY 93.1%)으로 양호한 실적 달성했지만, 당초 당사 및 컨센서스를 하회함. 별도 기준 백화점은 기존점 성장률의 제고로 총매출액은 전년동기비 5.0% 성장했으나, 온라인몰의 경우 회계기준 변경(온라인 위수탁 거래 제외)으로 큰 폭 감소하면서 전체 총매출액은 2.0% 감소함"라고 밝혔다. 한편 "최근 주가 상승에도 불구하고 12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 10.2배, 0.8배 수준으로 valuation 부담은 크지 않음. 하반기에도 양호한 실적 모멘텀을 바탕으로 주가재평가는 지속 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 235,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 480,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 400,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	473,824	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 570,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180810 BUY 400,000 20180511 매수 480,000 20180131 매수 390,000 20171130 매수 370,000 20171107 매수 290,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180810 현대차투자증권 BUY 400,000 20180809 BNK투자증권 매수 420,000 20180809 한국투자증권 매수(유지) 460,000 20180809 한화투자증권 BUY(유지) 550,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com