[ET투자뉴스]한국타이어, "현실세계로 내려온 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-08-03 10:11 업데이트 : 2018-08-03 10:11

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한국투자증권에서 3일 한국타이어(161390)에 대해 "현실세계로 내려온 가이던스"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김진우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "한국타이어(이하 ‘한타’) 2분기 실적은 국내/미국 경쟁심화와 중동 수요 부진으로 시장 기대치에 못 미쳤다. 영업이익은 1,833억원(-10.4% YoY, OPM 10.7%, -0.7%p QoQ, -1.5%p YoY)으로 컨센서스를 7.6% 하회했고 추정치를 2.5% 상회했다. 추정치 대비 생산량이 2.3% 적었으나 가격은 1.2% 높았고, 투입원가는 1.3% 높았다. 고인치 타이어 비중은 52.1%(+3.5%p YoY)로 상승하며 믹스개선이 지속됐다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "회사는 2018년 가이던스를 매출 7.4조원, 영업이익 1조 200억원(OPM 13.8%)에서 매출 7조원, 영업이익 8,200억원(OPM 11.7%)으로 각각 5.4%, 19.6% 하향했다. 이는 내수 판매 부진 및 북미 시장수요 둔화, 그리고 중동 부진을 반영해 회사의 핵심가정을 변경했기 때문이다(기존가정 물량 +4~5%, 판가 +4~5% /신규가정 물량 +2%, 판가 +1%). 회사는 테네시 수익성 개선 및 내수 매출 안정화를 통해 하반기에는 상반기 대비 실적개선을 전망했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 90,000원까지 높아졌다가 2018년1월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD(유지)
목표주가	56,909	68,000	48,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180803	매수(유지)	60,000
20180627	매수(유지)	72,000
20180516	매수(유지)	72,000
20180430	매수(유지)	72,000
20180209	매수(유지)	72,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180802	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	58,000
20180803	유진투자증권	HOLD(유지)	50,000
20180803	한국투자증권	매수(유지)	60,000
20180802	삼성증권	BUY	56,000