[ET투자뉴스]삼성엔지니어링, "이익 안정화 기조.…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-27 13:21 업데이트 : 2018-07-27 13:21

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KB증권에서 26일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "이익 안정화 기조. 수주 파이프라인은 올해도, 앞으로도 충분"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,500원을 내놓았다.

KB증권 장문준, 정동익, 유재하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "삼성엔지니어링은 2018년 2분기 연결기준 매출액 1.35조원 (-0.5% YoY, +10.8% QoQ),영업이익 439억원 (+254% YoY, +107.1% QoQ), 지배주주순이익 214억원 (-32.8% YoY,+98% QoQ)의 잠정실적을 발표하였다. UAE CBDC현장의 추가원가 투입 357억원이반영되었음에도 주요 화공현장의 원가율 안정화와 환이익 약 200억원 등이 반영되며 영업이익이시장기대치를 상회하였다. 영업이익 호조에도 지배주주순이익은 시장기대치 수준에 머물렀는데 Texas LNG 설계미수금 상각으로 213억원이 반영되었기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "상반기 삼성엔지니어링의 누적 신규수주 금액은 6.2조원 (화공 4.2조원, 비화공 2.0조원)이며 이는 전년 수주 8.5조원의 73% 수준이다. 발주 예정인 관계사 물량에 더해 하반기 베트남 하수처리시설 (2억달러), 알제리 Hassi Messoud Refinery (10억달러), 미국 PTTGC ECC (11억달러), 태국 Thai Oil CFP (12억달러) 등의 수주안건이 존재하는 만큼 전년도 (8.5조원) 이상의 수주는 확실시된다는 판단이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 13,700원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 23,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 21,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	19,800	25,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 21,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180726	BUY(유지)	21,500
20180709	BUY(유지)	21,500
20180524	매수(유지)	23,000
20180425	매수(유지)	21,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180727	한국투자증권	매수(유지)	25,000
20180727	메리츠종금증권	HOLD	16,000
20180727	DB금융투자	HOLD(유지)	18,000
20180727	SK증권	매수(유지)	20,000