[ET투자뉴스]현대모비스, "점진적 회복 기대,…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-07-27 13:20 업데이트 : 2018-07-27 13:20

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SK증권에서 27일 현대모비스(012330)에 대해 "점진적 회복 기대, 하반기 수주 활동에 주목 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "18 년 2 분기 실적은 매출액 8 조 8,835 억(YoY +7.3%), 영업이익 5,312 억원(YoY+7.9%, OPM 6.0%), 당기순이익 5,529 억원(YoY +14.7%, NIM 6.2%)을 기록하였다.사업부별로 보면, A/S 부문 불리했던 환율환경에도 불구하고 미주/유럽의 판매호조와 물류비/재고관리 효율화를 통해 매출은 전년 동기 대비 3.6% 증가하였고, 영업이익은 4,157 억원(OPM 24.7%)를 기록하며 지속적으로 높은 수익성을 보였다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "동사의 주가는 당분간 지배구조 기대감보다는 본업의 변화에 민감하게 반응할 것으로예상한다. 높은 수익성을 보이고 있는 A/S 부문에서 추가적인 증익을 기대하기는 다소어렵다는 점을 감안하면, 본업의 키는 결국 모듈부문이 될 수 밖에 없다. 2 분기 중국법인이 영업적자를 벗어나 흑자를 기록한 점은 긍정적이나 하반기 미국과 유럽에서의 수요둔화와 중국에서의 제한적인 물량증가 가능성 등을 감안하면 점진적인 회복을 예상한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 320,000원까지 높아졌다가 2018년7월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	300,000	335,000	265,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 335,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180727	매수(유지)	280,000
20180712	매수(유지)	280,000
20180427	매수(유지)	320,000
20180126	매수(유지)	320,000
20171031	매수(유지)	290,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180727	삼성증권	BUY	300,000
20180727	현대차투자증권	BUY	290,000
20180727	한국투자증권	매수(유지)	320,000
20180727	메리츠종금증권	BUY	300,000