DB금융투자에서 27일 S-Oil(010950)에 대해 "정제마진과 주가의 동조: 반등에 대비"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 "S-Oil의 2Q 영업이익은 4,026억원(QoQ+58.2%/ YoY+243.3%)으로 DB 추정치 4,426억원은 하회했으나 시장 컨센서스 4,160억원에 부합했다. Dubai 가 18.3월 평균 $62.9/bbl→6월 평균 $73.6/bbl로 상승, 환율 역시 상승하면서 재고평가이익 규모가 1,700억원으로 확대됨에 따라 정유 실적이 예상치를 상회했다.(3,052억원) 화학은 no.1 PX 정기보수 기간이 연장된 것과 no.2 PX 가동 차질로 PX 전체 가동률이 55%에 그침에 따라 부진했다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "글로벌 석유 수요 증분을 하회하는 정제설비 순증설 부족 상황이 19년까지 지속되며 중장기 정제마진의 우상향 cycle은 이어질 것이라는 전망은 변함이 없다. 하지만 당사는 단기 정제마진의 방향성은 3월 이후 등경유 계절성의 둔화, 휘발유 수요 부진 및 미국 정제가동률 부담을 근거로 둔화될 것이라 전망했다. 이제는 반대로 반등을 준비할 시점이다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 125,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
STRONG BUY
매수(상향)
목표주가
152,938
190,000
129,000
*최근 분기기준
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다.
<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180727
BUY(유지)
160,000
20180625
BUY(유지)
160,000
20180410
매수(유지)
160,000
20180130
매수(유지)
160,000
20171113
매수(유지)
160,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180727
DB금융투자
BUY(유지)
160,000
20180727
교보증권
BUY
153,000
20180727
NH투자증권
BUY(유지)
150,000
20180727
KTB투자증권
BUY
160,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
