[ET투자뉴스]LG전자, "Valuation …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-27 09:00 업데이트 : 2018-07-27 09:00

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KB증권에서 26일 LG전자(066570)에 대해 "Valuation 하단 vs. MC, VC 모멘텀 약화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "LG전자 2분기 실적 (LG이노텍 포함)은 매출액 15.0조원 (+1% QoQ, +3% YoY), 영업이익7,710억원 (-30% QoQ, +16% YoY, OPM 5.1%)을 기록하였다. ① HE (TV), H&A (가전)부문 영업이익은 신제품 출시에 따른 비용증가에도 불구하고 양호한 실적을 시현했으나, ② MC(스마트 폰) 사업부가 G7 출시에 따른 마케팅 비용증가와 판매부진 등의 영향으로 전분기(-1,361억원) 대비 적자가 확대 (-1,842억원, OPM -8.9%) 되었다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "LG전자 3분기 영업이익은 전분기대비 소폭 감소할 전망이다. 이는 H&A (가전) 부문이 계절적 비수기에 진입하고, MC 부문의 실적 부진 지속이 예상되기 때문이다. 특히 VC (전장부품) 부문은 신모델 수주 및 신규 프로젝트 추진 등에 따른 R&D 비용증가 영향으로 하반기에도 소폭의 적자추세가 지속될 것으로 예상된다. 이에 따라 VC 사업부의 분기 매출 1조원과 영업이익의 흑자전환 시기는 내년 1분기로 지연될 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 85,000원까지 내려갔다가 2018년4월 135,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(M)
목표주가	112,125	140,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180726	BUY(유지)	100,000
20180706	BUY(유지)	100,000
20180625	BUY(유지)	110,000
20180427	매수(유지)	135,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180726	KB증권	BUY(유지)	100,000
20180726	IBK투자증권	매수(유지)	140,000
20180723	신한금융투자	매수(유지)	100,000
20180713	한국투자증권	매수(분석재개)	105,000