[ET투자뉴스]LG디스플레이, "이익 반등 구간 진…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-24 08:31 업데이트 : 2018-07-24 08:31

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KB증권에서 23일 LG디스플레이(034220)에 대해 "이익 반등 구간 진입"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "KB증권은 LG디스플레이 목표주가를 27,000원으로 기존대비 (23,000원) 17.3% 상향 조정하며 투자의견 Buy를 유지한다. 현 주가 (18E PBR 0.5배)는 미래 발생 가능한 모든 악재가 주가에 반영된 것으로 판단되고, 연내 OLED TV 사업구조 전환의 전략적 의사결정으로 차별화된 디스플레이 경쟁력 확보가 기대되며, LCD 패널가격 상승과 OLED TV 흑자전환 등으로 실적 불확실성 완화 구간에 진입하고 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "과거 8년간 LG디스플레이 주가는 글로벌 LCD 5위 업체인 대만 AUO 대비 평균 28% 밸류에이션 프리미엄 (valuation premium)을 기록했다. 하지만 현재 LG디스플레이 (PBR 0.5배)는 OLED 실적 불확실성과 유상증자 우려 등으로 AUO (PBR 0.6배) 대비 24% 할인 거래되고 있다. 그러나 LG디스플레이는 ① 2018~19년 설비투자에 대한 자금조달 여력을 이미 확보한 것으로 평가돼 유상증자 가능성이 희박한 것으로 예상"라고 밝혔다.

한편 "특히 3분기 현재 LCD 패널가격 반등을 주도하고 있는 32, 43, 55인치 TV 패널의 출하비중이 LG디스플레이 전체 TV 패널 출하의 50% 이상을 차지하고 있어 하반기 LG디스플레이는 수익성 개선 국면에 진입할 것으로 기대된다. 더욱이 하반기 LCD 패널가격 상승 전망과 최근의 원화가치 약세 등을 고려하면 LG디스플레이의 실적 컨센서스는 크게 상향될 가능성이 높아 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 44,000원까지 높아졌다가 2018년6월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	26,289	36,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180723	BUY(유지)	27,000
20180713	BUY(유지)	23,000
20180710	BUY(유지)	23,000
20180706	BUY(유지)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180723	KB증권	BUY(유지)	27,000
20180720	신한금융투자	매수(유지)	29,000
20180719	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180712	유진투자증권	HOLD(유지)	24,000