[ET투자뉴스]LG전자, "2분기 잠정실적: …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-09 08:39 업데이트 : 2018-07-09 08:39

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KB증권에서 6일 LG전자(066570)에 대해 "2분기 잠정실적: 가전 vs. 스마트폰"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "LG전자 2분기 실적 (LG이노텍 포함)은 매출액 15.0조원 (+1% QoQ, +5% YoY), 영업이익 7,710억원 (-30% QoQ, +16% YoY, OPM 5.1%)을 기록해 컨센서스 영업이익 (8,400억원)을 하회하였다. 이번 잠정실적 발표에서 2분기 부문별 영업이익 세부 내역은 공개되지 않았지만 MC (스마트폰) 부문이 G7 출시에 따른 비용증가와 판매부진 영향으로 전분기 (-1,361억원) 대비 적자가 확대된 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "LG전자 3분기 영업이익은 전분기대비 소폭 감소할 것으로 전망된다. 이는 H&A (가전) 부문이 계절적 비수기에 진입하고 MC 부문의 실적 부진이 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 이에 따라 2018년 LG전자 HE (TV)와 H&A (가전) 부문의 합산 영업이익은 전년대비 (2.8조원) 13% 증가한 3.1조원으로 예상되고 HE 부문 영업이익도 전년대비 29% 증가한 1.7조원으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "LG디스플레이 적자확대에 따른 지분법 감소 우려 등으로 전고점 (3/13일 113,500원) 대비 33% 하락하였다. 하지만 하반기 영업이익이 전년대비 51% 증가한 1.3조원으로 예상되고, LG디스플레이도 3분기부터 LCD 패널가격 상승으로 적자가 빠르게 축소될 것으로 전망되어 7~8만원 수준에서는 주가의 하방경직성이 뚜렷할 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 85,000원까지 내려갔다가 135,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 100,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	123,059	143,000	96,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 96,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180706	BUY(유지)	100,000
20180625	BUY(유지)	110,000
20180427	매수(유지)	135,000
20180423	매수(유지)	135,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180706	KB증권	BUY(유지)	100,000
20180703	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	115,000
20180703	현대차투자증권	BUY	115,000
20180702	미래에셋대우	매수	123,000