[ET투자뉴스]삼성전자, "일희일비 하지 말자…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-07-06 13:33 업데이트 : 2018-07-06 13:33

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대신증권에서 6일 삼성전자(005930)에 대해 "일희일비 하지 말자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

대신증권 김경민, 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2Q18 잠정영업이익 14.8조원. 당사 추정치(15.2조원) 및 컨센서스(15.3조원) 하회. 영업이익이 추정치 하회한 이유는 비용(IM 마케팅) 발생과 디스플레이 실적 둔화 때문. 부문별 영업이익은 반도체 12.4조원, IM 2.1조원, DP -0.2조원, CE 0.5조원 추정. 원/달러환율 약세 효과는 반도체 사업부문에서 가장 크게 긍정적 영향을 끼쳤을 것"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 " 7월말 실적 컨퍼런스 이후 추정치 조정 예정. 영업환경 고려 시 반도체와 CE(Consumer Electronics) 실적 추정치 상향조정, 디스플레이와 IM(IT/Mobile) 실적 추정치 하향조정 예상. 2Q18 잠정매출 58.0조원 기록. 당사 추정치(61.1조원) 및 컨센서스(60.2조원) 하회. 매출이 추정치 하회한 이유는 제품가격(NAND, LCD, 스마트폰) 하락 때문으로 추정"라고 밝혔다.

한편 " IM과 반도체(NAND) 사업부문의 실적 불확실성이 남아 있지만 DRAM 업황이 견조하고 재고수준도 1주 내외로 낮으며 최근 미국-중국간 무역분쟁 이슈에도 DRAM 공급사 주가가 견조하게 유지되고 있어 투자심리 긍정적. 2분기 잠정 실적이 예상을 하회했지만 반도체 중심의 전사 이익 안정성에 대한 신뢰는 유지되고 있다고 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 50,800원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 66,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 63,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	66,762	76,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180706	BUY	63,000
20180612	매수(유지)	63,000
20180605	매수(유지)	63,000
20180531	매수	63,000
20180430	매수(유지)	62,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180706	대신증권	BUY	63,000
20180702	미래에셋대우	매수	70,000
20180628	IBK투자증권	매수(유지)	66,000
20180627	삼성증권	BUY	67,000