[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "유통 공룡의 기초체…" 매수(분석재개)-한국투자증권

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한국투자증권에서 6일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "유통 공룡의 기초체력 보유 "라며 투자의견을 '매수(분석재개)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 한국투자증권 허나래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(분석재개)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "목표주가는 영업가치와 투자자산가치를 합산한 SOTP 방식으로 산출했다. 국내 백화점과 대형마트, 해외 사업 가치를 포함한 영업가치는 8.8조원, 롯데하이마트를 포함한 투자자산가치는 2.1조원이다. 롯데쇼핑은 지난 3월 롯데하이마트 보유 주식 중 3.5백만주(지분율 14.98%)에 대해 교환사채를 발행한 바 있다. 행사가격 85,840원에 전량 행사된 경우에 잔여 지분율은 50.3%로 하락한다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "중국의 THAAD 보복 조치 이후 손실이 지속 확대된 중국 롯데마트의 매각이 마무리 단계에 접어들었다. 올해 4월과 5월 화북법인(베이징 지역, 21개 점포)과 화동법인(상하이 지역, 53개 점포) 매각 계약을 공시했고 현재 남은 점포는 폐점을 제외한 14개 점포이다. 연내 매각이 마무리되면 오랜 시간을 끌었던 손실과 불확실성이 종료 된다"라고 밝혔다. 한편 "중국 내 백화점은 소폭 적자 상태이나 사드 영향 완화 시 흑자 전환이 가능하며, 베트남과 인도네시아 백화점도 비용 절감 노력으로 적자가 축소되고 있다. 베트남과 인도네시아 대형마트도 순항 중으로, 신규 출점이 지속되고 이익도 증가하고 있다. 중국 외 해외 사업은 출점 한계에 다다른 국내 대형마트와 슈퍼마켓을 대신하는 활로로 꾸준히 성장할 전망이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 340,000원까지 높아졌다가 2017년10월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	284,867	340,000	238,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(분석재개)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 238,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180706 매수(분석재개) 250,000 20180209 매수(유지) 270,000 20171030 매수(유지) 270,000 20170818 매수(유지) 340,000 20170731 매수(유지) 340,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180706 한국투자증권 매수(분석재개) 250,000 20180704 IBK투자증권 매수 280,000 20180621 DB금융투자 BUY 295,000 20180611 미래에셋대우 매수(신규) 265,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com