[ET투자뉴스]현대중공업지주, "현대오일뱅크 IPO…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-07-06 08:55 업데이트 : 2018-07-06 08:55

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KB증권에서 5일 현대중공업지주(267250)에 대해 "현대오일뱅크 IPO모멘텀에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 백영찬, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대중공업지주(267250)에 대해 "자회사 현대쉘베이스오일 (지분율 60%)의 회계처리를 보수적으로 변경 (종속기업 → 공동기업)하는 등 IPO에 걸림돌이 될 수 있는 부분들에 대한 사전작업도 최근 완료되었다. 한국거래소와의 사전협의가 완료되면 상반기 재무제표를 토대로 8월 중 상장 예비심사청구서를 제출할 것으로 예상되는데, 이 경우 이르면 10월경에는 상장이 가능할 전망이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가 하향조정은 현대중공업, 현대건설기계, 현대일렉트릭 등 주요 상장자회사들의 최근 시가총액 감소와 자체사업 및 현대오일뱅크의 실적추정치 조정 등을 반영한데 따른 것이다. 목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 인해 새로 제시하는 목표주가가 최근 종가대비 34.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존의 Buy로 유지한다"라고 밝혔다.

한편 "현대중공업지주의 올해 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 6조 7,156억원 (+6.8% QoQ), 영업이익 5,947억원 (영업이익률 8.9%)를 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회할 전망이다. 정유부문은 정제마진 개선과 국제유가 상승에 따른 재고관련 이익증가, 비정유 부문은 현대건설기계의 실적개선이 2분기 실적호조의 배경으로 작용한 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년9월 560,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 460,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	548,500	650,000	460,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180705	BUY(유지)	460,000
20180125	매수(유지)	560,000
20171205	매수(유지)	560,000
20170904	매수(유지)	560,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180705	KB증권	BUY(유지)	460,000
20180611	메리츠종금증권	매수	580,000
20180511	한국투자증권	매수(유지)	628,000
20180504	흥국증권	매수(유지)	650,000