[ET투자뉴스]유한양행, "2분기 양호한 실적…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-07-04 14:09 업데이트 : 2018-07-04 14:09

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NH투자증권에서 4일 유한양행(000100)에 대해 "2분기 양호한 실적 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

NH투자증권 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "2018년 연간 연결 매출액 1조5,366억원(+5.1% y-y), 영업이익 907억원(+2.2% y-y, 영업이익률 5.9%) 추정. 신사업(건강기능식품) 관련 광고비 증가, R&D 비용 증가에도 ETC 품목 MIX 개선으로 이익 성장은 가능할 전망. 베믈리디(B형 간염), 자디앙(당뇨) 등 기존 성장 제품에 이어 하반기 2~3건의 개량신약 신제품 출시 예정"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2분기 연결 매출액 3,817억원(+7.5% y-y), 영업이익 217억원(+4.5% y-y) 추정. 전 품목 고른 성장으로 2분기 ETC(전문의약품)부문 매출 2,379억원(+8.7% y-y) 추정. 지난 5월 GSK의 자궁경부암백신 품목 신규 도입 및 하반기 대형 ETC 품목 신규 도입으로 하반기 ETC부문의 성장은 지속될 것으로 전망"라고 밝혔다.

한편 "지난 6월 ASCO(미국임상종양학회)에서 YH25448의 성공적인 임상결과 발표 이후 다국적 제약사의 동 파이프라인에 대한 관심 증대. 하반기 YH25448의 기술수출 기대. 인종간 차이를 보기 위한 추가 임상 계획. 4분기 미국 1/2상 IND 신청 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 300,000원까지 높아졌다가 2017년11월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	294,800	372,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 372,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180704	BUY(유지)	260,000
20180323	매수(유지)	260,000
20180109	매수(유지)	260,000
20171101	매수(유지)	260,000
20171011	매수(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180704	NH투자증권	BUY(유지)	260,000
20180608	현대차투자증권	매수	300,000
20180608	유안타증권	매수	290,000
20180529	메리츠종금증권	매수	300,000