[ET투자뉴스]NAVER, "작지만 긍정적인 변…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-07-03 09:59 업데이트 : 2018-07-03 09:59

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유진투자증권에서 3일 NAVER(035420)에 대해 "작지만 긍정적인 변화들"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 900,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "라인은 지난주 사업전략 발표회인 '라인 컨퍼런스 2018'을 개최하며, 향후 라인의 서비스의 방향성에 대한 청사진을 제시하였다. 우선 주목해야 할 것은 콘텐츠의 강화이다. 일본은 음악, 만화 등 주요 콘텐츠 분야가 여전히 오프라인 중심으로 비즈니스가 구축되어 있는 국가이다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "NAVER의 2Q18 매출액과 영업이익은 각각 1.38조원(+5.2%qoq, +21.9%yoy), 2,609억원(+1.5%qoq, -8.5%yoy)을 기록할 것으로 전망된다. 광고성수기 효과로 국내 광고가 1,420억원(+6.7%qoq,+6.1%yoy), 비즈니스플랫폼이 6,157억원(+3.9%qoq, +18.0%yoy)을 기록할 것으로 예상되며, 라인 또한 퍼포먼스 광고의 성장으로 5,095억원(+5.9%qoq, +22.0%yoy)의 매출액을 기록할 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "네이버에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 900,000원을 유지한다. 비용증가에 따른 수익성 둔화는 최근의 주가하락으로 상당부분 주가에 반영된 것으로 판단한다. 장기적으로 일어날 인터넷 산업의 영역확장에 관심을 가져야 할 시기가 다가오고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 1,180,000원까지 높아졌다가 2018년4월 900,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 900,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	먀슈
목표주가	978,182	1,200,000	860,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 900,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 860,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180703	BUY(유지)	900,000
20180612	매수(유지)	900,000
20180427	매수(유지)	900,000
20180417	매수(유지)	1,000,000
20180402	매수(유지)	1,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180703	유진투자증권	BUY(유지)	900,000
20180703	KTB투자증권	BUY	870,000
20180702	리딩투자증권	BUY(MAINTAIN)	1,050,000
20180702	NH투자증권	BUY(유지)	900,000