[ET투자뉴스]에스엘, "Downside R…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증권

발행일 : 2018-07-02 13:01 업데이트 : 2018-07-02 13:01

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이베스트투자증권에서 2일 에스엘(005850)에 대해 "Downside Risk는 대부분 반영 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 "부진한 실적 지속으로 동사 주가하락의 주요 원인으로 작용해온 SL아메리카 에서는 자회사 SL Tennessee을 통한 실적 개선이 2Q18에는 뚜렷하게 나타나고 있음. 이는 GM의 재고조정 완료 및 뷰익 Enclave 등 신형 모델 대응이 시작되었기 때문. 이로인해 1Q18 순이익 -26억원을 기록한 SL아메리카는 2Q18에 BEP 수준까지 회복될 것으로 추정됨"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q18 실적부진의 핵심중 하나였던 ㈜에스엘 역시 1Q18대비 실적이 개선되는 모습 예상. 1Q18 ㈜에스엘 영업이익은 -32억원 기록. 실적 개선 사유는 ㈜에스엘의 매출을 구성하는 헤드램프(매출비중 15%), 샤시(매출비중 39%)가 현대기아차 및 GM의 국내공장 가동률과 연동되어 나타나기 때문. 판매량이 증가하는 4Q18에는 정상마진인 2.3% 기대"라고 밝혔다.

한편 "기존의 투자의견과 목표주가 유지. 2Q18 영업이익은 약 53억원을 예상. 전년동기 대비는 크게 감소하나, 1Q18대비로는 선명한 개선세 예상. 이후에는 SL 아메리카 모멘텀이 강하게 나타나고, ADB 도입 등 ASP 반등요인 존재. 지배구조 개편 이슈보다는 완성차 재고조정 완료, 타OEM향 공급증가에 따른 실적 개선에 초점을 맞출 필요 있음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 33,000원까지 높아졌다가 2018년5월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	24,643	26,000	23,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180702	BUY (MAINTAIN)	26,000
20180528	BUY(MAINTAIN)	26,000
20180516	매수(유지)	26,000
20180410	매수(유지)	33,000
20180115	매수(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180702	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	26,000
20180629	SK증권	매수(유지)	25,000
20180625	삼성증권	BUY	26,000
20180622	DB금융투자	BUY(유지)	25,000