[ET투자뉴스]GS리테일_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 29일 오전 10시55분 현재 전일대비 4.35% 하락하면서 41,750원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 9.29% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 3.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -5.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
BGF리테일	3.2%	5.5%	1.7
신세계	3.2%	-14.0%	-4.3
포스코대우	2.7%	-10.9%	-4.0
GS리테일	2.5%	9.3%	3.7
동서	0.9%	-1.0%	-1.0
코스피	0.8%	-6.2%	-7.7
유통업	0.9%	-5.2%	-5.7

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.09%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.09% 하락하고 있다.

BGF리테일	193,500원 ▼3500(-1.78%)	포스코대우	20,800원 ▼300(-1.42%)
신세계	395,000원 ▼6000(-1.50%)	동서	25,950원 ▼300(-1.14%)

증권사 목표주가 51,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 51,500원이다. 현재 주가는 41,750원으로 9,750원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박종대, 배송이 에널리스트가 " 2분기 실적 턴어라운드 시작, 연결 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 7%, 11% 성장한 2조 2,400억원과 590억원 수준으로 추정한다. 가맹점주 지원금(연간 450억원 내외) 부담에도 불구하고, 편의점 기존점이 YoY (+)로 전환하고, 파르나스타워 임대 사업 본격화로 영업이익이 YoY 100억원 이상 증가하면서 7분기 만에 연결 기준 증익 전환이 가능할 전망이다. 랄라블라 손실 증가는 수퍼 사업 이익 개선으로 상쇄 가능할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 52,000원을 제시했고, 현대차투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 부진한 실적, 주가에 반영, 올해 상반기까지 부진한 실적이 불가피하지만 하반기에는 실적 개선 가능할 전망. 주력사업인 편의점의 경우 최저 임금 인상과 회계기준 변경에 따른 영향으로 감익 추세는 지속될 전망임. 반면, 파르나스 타워 임대 완료에 따른 호텔부문의 실적 개선으로 3분기부터는 연결 영업이익은 증가세로 반전될 것임…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 51,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.13%로 업종평균 하회. PER은 13.46으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	GS리테일	포스코대우	BGF리테일	동서	신세계
ROE	10.4	4.0	10.9	10.4	2.4
PER	13.5	21.9	76.3	20.6	33.3
PBR	1.4	0.9	8.3	2.2	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 6월4일부터 기관이 17거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,575,086주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 649,936주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 925,150주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.76%, 외국인 40.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.76%를 보였으며 개인은 23.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.66%로 가장 높았고, 외국인이 33.16%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.17%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 34,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 34,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,600원대는 전체 거래의 27.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 35,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 35,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com