[ET투자뉴스]BNK금융지주, "지배주주순이익 +4…" BUY(상향)-유진투자증권

발행일 : 2018-06-29 09:24 업데이트 : 2018-06-29 09:24

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유진투자증권에서 29일 BNK금융지주(138930)에 대해 "지배주주순이익 +44%YoY 대비 PBR 0.4배 수준"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "2Q18 지배주주순이익 -25.7%qoq(-5.1%yoy)인 1,541억원 예상. 이자이익 증가 전환에도 불구하고 전분기 기고효과에 따른 비이자이익 큰 폭 감소와 대손충당금전입 증가에 기인. 2Q18 이자이익 +2.0%qoq(+2.6%yoy)인 5,937억원 예상. NIM Flat(부산 +3bpqoq, 경남 -4bpqoq)과 +1.5%qoq의 대출성장(부산 +1.2%qoq, 경남 +2.0%qoq), 영업일수 1일 확대, 부동산PF 매각에 따른 이자이익 30억원 증가 등에 기인"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2Q18 실적 감소에도 불구하고 1Q18 큰 폭의 이익증가와 3Q18 경상적 이익회복을 감안하면 2018년 지배주주순이익 +43.6%yoy인 5,785억원 예상. 2018년 큰 폭의 이익증가와 배당수익률(E) 3.6%(주당배당금 330원)에도 불구하고 PBR 및 PER 각각 0.4배 및 5.2배에 불과. 추가 하락 가능성 제한적"라고 밝혔다.

한편 "금리인상 지연 가능성, 매파적인 정책리스크, 2Q18 실적부진 우려 등으로 주가는 하락. 그러나 금리상승 속도 둔화 가능성에도 불구하고 상승추세는 유효하다는 점과 주택담보대출 규제 대비 중소기업 장려 정책의 수혜, 3Q18 지배주주순이익 경상적 회복 등을 감안하면 하락보다는 상승 가능성이 높다고 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	13,586	16,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180629	BUY(상향)	12,000
20180404	매수(유지)	12,000
20180104	매수(유지)	12,000
20170731	매수(유지)	12,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180629	유진투자증권	BUY(상향)	12,000
20180529	하나금융투자	매수	16,000
20180528	메리츠종금증권	TRADING BUY	12,000
20180523	키움증권	BUY(REINITIATE)	14,000