[ET투자뉴스]현대백화점, "실적 턴어라운드+면…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-06-26 10:42 업데이트 : 2018-06-26 10:42

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하나금융투자에서 26일 현대백화점(069960)에 대해 "실적 턴어라운드+면세점 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 "2분기 연결 영업이익은 전년 동기대비 23% 증가한 850억원으로 추정한다. 2분기 기존점 성장률이 4%까지 상승할 전망이다. 압구정 본점과 판교점이 YoY 8% 내외 성장, 천호점과 대구점이 리뉴얼 효과 등으로 YoY (+) 전환하면서 외형 성장을 견인할 전망이다. 명품과 생활용품을 중심으로 의류 판매까지 회복되고 있다. 무역점은 8~10층 면세점 공사에도 불구하고 YoY 0% 성장할 것으로 예상된다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "현대백화점 면세점은 11월에 오픈할 계획이다. 영업면적 3,300평 규모로 총 Capex는 2,000억원이다(운전자본 1,100억원, 인테리어 660억원 등). 명품 MD 인력을 확보하고, 빅 모델 마케팅과 따이공 투어 상품도 추진 중이다. 2019년 매출 7,000억원, BEP를 목표하고 있다. 임대료(연 100억원, 신세계 약 300억원), 인력 규모와 물류 비용에 있어 신세계보다 수익성 측면 유리한 상황이라는 자체 평가다"라고 밝혔다.

한편 "강남지역은 중국 따이공이나 패키지 상품 투어로 만들기에 매력적인 장소는 아니다. 한정된 시간에 3군데 이상 면세점을 돌아가며 쇼핑을 해야 하기 때문이다. 현재 면세점은 공급 중심 시장이다. 글로벌 화장품 브랜드들이 자체적인 판매 규제를 강화할 조짐을 보이는 가운데, 강북 메이저 면세점 공급물량도 충분치 않다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 140,000원까지 높아졌다가 2017년9월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	133,059	150,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180626	BUY	135,000
20180601	매수	120,000
20180525	매수	120,000
20180514	매수	120,000
20180221	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180626	하나금융투자	BUY	135,000
20180615	삼성증권	BUY	150,000
20180615	IBK투자증권	매수(유지)	150,000
20180614	현대차투자증권	BUY	142,000