[ET투자뉴스]LG이노텍, "Timing, as…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-06-26 09:53 업데이트 : 2018-06-26 09:53

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DB금융투자에서 26일 LG이노텍(011070)에 대해 "Timing, as good as it gets"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 " 2Q18 영업적자를 당초 180억원으로 27억원으로 축소 조정하며 경우에 따라서 BEP 이상도 가능해 보인다. 우선 우호적인 원달러 환율이 실적 상향 요인이 되었으며, 동사는 10원당 월 10억원 중후반 영업이익 개선 효과가 나온다. 광학솔루션은 판가가 안정적으로 유지되고 높은 점유율로 우선적인 물량을 확보하면서 우려 대비 적자폭이 크지 않다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "7월부터는 하반기 신모델향 제품 출하를 위해 카메라모듈, 3D 센싱솔루션의 가동률에서 서서히 변화가 나타나며 8월부터 본격적인 물량 출하가 기대된다. 판가 전망도 부정적 이지 않다. 이에 따라 광학솔루션이 급반전하면서 전사 영업이익이 772억원으로 크게 개선될 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "그동안 LG이노텍에 대해서 매수 시점이 다소 이르다는 입장이었으나 이제부터는본격 매수 관점에서 접근하는 전략을 제시한다. 1) 2Q18 부진에 대한 주가 반영 정도, 2) 하반기 실적 개선의 신뢰 정도, 3) 모멘텀 발생 여부 등이 기준인데 2Q18 컨센서스 상향 조정 가능성이 높고, 최근 고점 대비 10% 이상 주가 조정이 있었고, 7월부터 가동률 변화가 나오면서 하반기 실적에 대한 기대감이 높아질 때이기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 170,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	174,278	200,000	135,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180626	BUY(유지)	170,000
20180518	매수(유지)	170,000
20180425	매수(유지)	170,000
20180423	매수	170,000
20180124	매수(유지)	190,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180626	DB금융투자	BUY(유지)	170,000
20180626	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	180,000
20180615	대신증권	BUY(유지)	180,000
20180612	미래에셋대우	매수(유지)	184,000