[ET투자뉴스]보령제약_거래비중 기관 21.36%, 외국인 21.91%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 15일 오후 1시50분 현재 전일대비 4.72% 하락하면서 10,100원을 기록하고 있는 보령제약은 지난 1개월간 1.94% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 보령제약의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 보령제약의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -3.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 보령제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
신풍제약	3.5%	-26.6%	-7.5
보령제약	2.3%	-1.9%	-0.8
제일약품	2.2%	11.4%	5.1
광동제약	1.4%	-9.9%	-7.0
일동제약	0.9%	-6.0%	-6.6
의약품	1.9%	8.4%	4.4
코스피	0.7%	-2.5%	-3.5

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +2.34%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 2.34% 상승중이다.

일동제약	22,650원 ▼150(-0.66%)	광동제약	8,040원 ▼110(-1.35%)
제일약품	41,150원 ▲350(+0.86%)	신풍제약	8,190원 ▲30(+0.37%)

증권사 목표주가 11,800원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 보령제약의 평균 목표주가는 11,800원이다. 현재 주가는 10,100원으로 1,700원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 케이프투자증권의 김형수 에널리스트가 " 2분기 R&D에 집중, 일시적인 수익률 하락 전망, 2분기 매출액은 1,209억원(YoY +11.0%)이 전망되지만, 연구개발비 집중 집행에 따라 영업이익은 34억원((YoY +338.2%)으로 수익성은 일시적 감소가 예상된다. 하지만, 하반기와 2018년 전체 수익성은 평년수준(OPM 5~6%)으로 영업정상화가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 골든브릿지투자증권의 하태기 에널리스트가 " 영업실적 회복은 확인, 향후 R&D 강화 전망, 카나브패밀리의 매출증가를 기반으로 한 영업실적 회복과 신약 Pipeline가치 상승을 반영하여 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존의 11,600원(액면분할 전 58,000원)을 유지한다. 영업실적을 기반으로 하는 사업가치의 안정적 성장, 신약 Pipeline의 임상 진전에 따른 신약개발가치의 증가로 기업가치가 지속적으로 상승할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.88%로 업종평균 하회. PBR은 1.82임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 보령제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	보령제약	일동제약	제일약품	신풍제약	광동제약
ROE	-1.3	7.1	0.8	-8.3	5.3
PER	-	25.8	420.4	-	19.0
PBR	1.8	1.8	3.4	2.1	1.0
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월11일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 179,295주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 165,034주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 344,329주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 보령제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.36%, 외국인 21.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.91%를 보였으며 기관은 21.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.86%로 가장 높았고, 기관이 33.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.72%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 59,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 59,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,300원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 51,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 51,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com