[ET투자뉴스]롯데케미칼, "우려가 만든 매력적…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-06-11 14:30 업데이트 : 2018-06-11 14:30

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NH투자증권에서 11일 롯데케미칼(011170)에 대해 "우려가 만든 매력적인 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 황유식, 장재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "1분기에는 LC Titan NCC(기초유분 33만톤 증가)와 PP 20만톤 증설로 초기 가동 비용이 발생했으나 현재는 점진적 이익 증가 단계. 연말에는 약 3조원이 투자된 미국의 대규모 가스 화학 설비(ECC 100만톤, MEG 70만톤) 완공 예정. 원가 경쟁력 높은 설비로 정상 가동 시에는 연간 약 3,000억원의 영업이익 증가가 가능할 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2분기 영업이익이 증가할 수 있는 것은 BD와 PTA, PET 가격 상승으로, LDPE 등 일부 제품의 가격 하락분이 상쇄됐으며, LC Titan의 NCC 설비가 증설 이후 정상 가동 시작되며 이익이 증가했고, 환율의 완만한 상승 및 유가 상승에 의해 저가 원재료 효과가 발생했기 때문"라고 밝혔다.

한편 "6월에는 원가 상승을 반영하여 제품 가격을 인상 중으로 스프레드 회복 단계에 진입. 시차를 두고 진행되는 제품 가격 인상으로 3분기 영업이익은 7,715억원(+0.7 y-y, +8.7% q-q)으로 증가할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 600,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	551,000	700,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180611	매수(유지)	600,000
20180503	매수(유지)	600,000
20180209	매수(유지)	550,000
20180117	매수(유지)	550,000
20171222	매수	550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180611	NH투자증권	매수(유지)	600,000
20180611	교보증권	매수(유지)	530,000
20180608	삼성증권	매수	490,000
20180608	KB증권	매수(유지)	550,000