[ET투자뉴스]롯데칠성, "더디지만 좋아질 일…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-05-21 11:29 업데이트 : 2018-05-21 11:29

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한국투자증권에서 21일 롯데칠성(005300)에 대해 "더디지만 좋아질 일만"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,900,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "소주의 점유율이 계속 올라가고 있다는 점은 주류 경쟁력 상승으로 볼 수 있어 고무적이다. 음료에서는 마진이 우수한 탄산음료의 물량이 증가하고 있다는 점, 생수의 성공 포인트인 양질의 수원지 확보가 경쟁사보다 앞서 진행됐다는 점, 많은 기술투자로 생수 등에 다양한 라인업이 준비돼 있다는 점에서 가치 상승이 기대된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "올해부터 진행되고 있는 생산, 물류, 판매, 마케팅 전반에 걸친 구조조정으로 수익구조가 향상될 전망이다. 배당성향은 30% 수준에서 유지될 전망이다. 서초동 부지 개발은 매우 정치적인 이슈로 시점을 가늠하기 어렵다. 그러나 장기 개발이라 하더라도 최소 1조원 이상의 가치가 있는 땅임을 부정하는 사람은 많지 않을 것"라고 밝혔다.

한편 "우리는 올해 맥주 마케팅비가 지난해보다 증가해도 피츠 판매 개월 수가 배증하므로 맥주의 영업적자는 100억~200억원 정도 줄어들 것으로 전망한다. 이외 몰슨쿠어스인터내셔널의 밀러 이외 쿠어스, 블루문 등 수입 맥주 브랜드를 추가로 유통시키며 마진 및 채널 확대의 효과를 누릴 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 2,400,000원까지 높아졌다가 2018년1월 1,900,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,900,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	2,000,000	2,300,000	1,750,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 2,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,750,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180521	매수(유지)	1,900,000
20180201	매수(유지)	1,900,000
20180122	매수(유지)	1,900,000
20171214	매수	2,400,000
20171030	매수	2,140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180521	한국투자증권	매수(유지)	1,900,000
20180430	이베스트투자증권	HOLD(유지)	2,050,000
20180427	BNK투자증권	매수(유지)	2,200,000
20180403	하이투자증권	매수(유지)	1,750,000