흥국증권에서 21일 풍산(103140)에 대해 "현재 주가는 모든 불확실성을 반영한 상황"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.
흥국증권 노현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
흥국증권에서 풍산(103140)에 대해 "현재 동사 주가는 고점 대비 31.6% 하락한 수준에서 거래되고 있다. 펀더멘털 측면에서 보면 신동과 방산 부문의 불확실성이 큰 상황이며 이익 모멘텀은 크지 않다. 하지만 현재 주가는 12개월 선행 P/B 기준 0.76배로 올해 예상 ROE는 11% 대비 저평가를 받고 있다"라고 분석했다.
또한 흥국증권에서 "현 시점에서 주가가 의미있는 수준으로 반등하기 위해서는 방산 부문의 미국향 수출 물량 회복이 필수이다. 방산이 직면한 문제는 미국향 수출 물량 감소이다. 이를 극복하기 위해 중동향 수출 물량을 확대하고 있지만 지속 가능성 측면에서 불확실성이 존재한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2분기 매출액 7,113억원(+1.7% YoY,+6.2% QoQ), 영업이익 520억원(-13.1% YoY, +15.2% QoQ, OPM 7.3%)을 예상한다. 2분기는 신동 부문의 판매량 회복에도 불구하고 구리 가격 상승폭이 1분기에 미치지 못하기 때문에 메탈 게인은 감소할 수 밖에 없다. 하지만 방산 부문의 판매량 회복이 동반되며 1분기 실적을 저점으로 실적은 개선될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 51,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년9월 61,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(INITIATE)
BUY(INITIATE)
목표주가
52,733
60,000
46,000
*최근 분기기준
오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.
<흥국증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180521
매수(유지)
53,000
20180220
매수(상향)
56,000
20171030
HOLD(유지)
56,000
20171017
HOLD(유지)
61,000
20170904
HOLD(하향)
61,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180521
흥국증권
매수(유지)
53,000
20180502
현대차투자증권
매수
54,000
20180502
유안타증권
매수(유지)
51,000
20180502
케이프투자증권
매수(유지)
52,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
