KTB투자증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "너무 낮은 이익 레벨"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "1분기에는 비수기에도 불구하고 광고 매출은 카카오 플랫폼 광고 매출 성장에 힘입어 1,546억원(YoY 15.9%, QoQ -3.1%) 기록. 게임 매출은 '프렌즈 마블' 및 퍼블리싱 게임 '그랜드체이스' 등 신작 흥행 성과가 반영되며 1,056억원(YoY 31.5%, QoQ 18.4%)으로 성장했다"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "2분기 이후에도 영업이익은 기존 추정치 대비 낮은 수준일 것으로 추정된다. 광고, 게임, 커머스 등 캐시카우 사업부의 매출 성장률은 양호할 전망이나 신규 서비스 확대를 위한 인력 채용과 광고선전비 집행은 지속될 수 밖에 없기 때문"라고 밝혔다.
한편 "자회사 지분가치 중 카카오모빌리티 가치는 투자 유치 시점의 평가 가치인 1.6조원을 30% 할인하여 1.3조원 수준으로 반영. 카카오 택시 수익화가 시작되었으나, 비즈니스 모델의 불확실성이 크다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 150,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 130,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
164,053
190,000
130,000
*최근 분기기준
오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.
<KTB투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180511
HOLD
130,000
20180402
HOLD
140,000
20180314
HOLD
140,000
20180209
HOLD
140,000
20180111
HOLD
150,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180511
KTB투자증권
HOLD
130,000
20180511
하나금융투자
매수
180,000
20180511
KB증권
매수(유지)
140,000
20180430
신한금융투자
매수(유지)
140,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
