[ET투자뉴스]CJ프레시웨이, "우려보다는 기대로…" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 10일 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "우려보다는 기대로"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "동사 목표주가가 내재하는 2018년 P/E는 22배로 글로벌 피어 대비 10% 프리미엄을 부여받고 있지만, 본업이 구조적으로 성장하고 있고, 제조 인프라 구축을 통해서 시장을 선점하고 있어 밸류에이션 프리미엄은 정당하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "최저임금 인상에 따른 우려를 효과적으로 대응하고 있다고 판단하는데, 물가상승률 수준의 급식 단가 인상만으로도 인건비 상승에 따른 부담은 방어할 수 있고, 급식 및 외식 사업장에서 반조리 제품에 대한 수요가 크게 증가할 수 있어 동사 제조 인프라 활용에 긍정적이며, 인력배치 효율화 및 수작업 최소화 등의 비용 효율화 여지가 충분하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "1Q 기준으로 동사는 단체급식 사업장의 50%에 해당하는 사업장의 단가 인상을 완료하였고, 3Q에 100% 달성을 목표로 하고 있는 상황. 단가 인상이 완료되면 최저임금 증가분을 뛰어넘는 영업이익 증가분을 기대할 수 있어 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 48,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 45,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	46,400	54,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180510 매수 45,000 20180208 매수 45,000 20171108 매수 45,000 20171018 매수 48,000 20170810 매수 48,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180510 삼성증권 매수 45,000 20180510 KB증권 매수(유지) 49,000 20180425 한화투자증권 매수(유지) 44,000 20180403 하이투자증권 HOLD(유지) 40,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com