[ET투자뉴스]LG유플러스, "또 한번의 서프라이…" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 8일 LG유플러스(032640)에 대해 "또 한번의 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

삼성증권 양승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.




◆ Report briefing

삼성증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "회계규정 변경(IFRS 15 적용) 효과를 제외한 1Q18 영업이익은 2,451억원(+20.8% y-y)으로 컨센서스(2,104억원)를 +16.5% 상회하였다. 3Q16 이후 연속 7분기째 이익 개선(y-y)을 이어갔는데, 이는 유무선 가입자 확대에 따른 구조적 성장세와 함께, 경쟁 완화에 따른 마케팅비용 감소(-4.3% y-y)가 더해진 결과"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "하반기 취약계층 요금감면 대상 확대는 분명 부정적 요인이나, 동사의 가입자 믹스가 LTE 위주이며 데이터 사용량 증가에 따른 업셀링이 지속되고 있음을 감안하면 상대적으로 영향은 제한적일 것"라고 밝혔다.

한편 "네트워크·브랜드 경쟁력 강화에 기반해 후발사업자로서 추격을 통한 점유율 확대의 지속 가능성이 높다. 한편 시장에서는 CJ헬로 인수 가능성이 여전히 거론되고 있다. 이는 높은 인수가격으로 단기적으로는 주가에 부담요인이나, 중장기적으로는 홈미디어 부문의 성장성을 더욱 강화시킨다는 측면에서 충분히 긍정적"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 20,000원까지 높아졌다가 2018년4월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(신규)매수(신규)
목표주가17,45620,00016,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180508매수17,000
20180417매수17,000
20180202매수18,000
20171103매수18,000
20170921매수18,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180508삼성증권매수17,000
20180508KB증권매수(유지)17,500
20180427미래에셋대우매수(유지)17,500
20180423DB금융투자매수(유지)17,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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