[ET투자뉴스]기업은행, "이익 성장과 배당 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2018-04-17 08:57 업데이트 : 2018-04-17 08:57

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미래에셋대우에서 17일 기업은행(024110)에 대해 "이익 성장과 배당 증가의 매력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 기업은행(024110)에 대해 "견조한 중소기업대출 성장률, 축소 예상되는 충당금 비용, 비은행 자회사들의 실적 호조 등에 힘입어 기업은행의 2018년 (연결 지배지분) 순이익은 전년동기 대비 두 자리 수의 성장률을 지속해 기록할 전망이다. 당사 예상 및 현재 주가 기준으로 기업은행은 2018년 P/B 0.50배(ROE 8.3%), P/E 6.1배(EPS 성장률 13.0%)에 거래되고 있다. 저평가 매력 충분하다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 1Q18 (지배지분)순이익은 4,868억원(-11.1% YoY, +90.3% QoQ)으로 시장 컨센서스(블룸버그 4,436억원, 에프앤가이드 4,422억원)를 약 10% 상회하는 것으로 추정된다. 대출자산은 전분기말 대비 1.8% 증가하고, NIM이 전분기 대비 1bp 상승한 1.94%를 기록해, 순이자이익이 1조3,899억원(+10.9% YoY, +2.0% QoQ)을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사는 배당 매력이 높은 은행주로서, 2017년 주당 배당금 617원에서, 2018년에 700원으로 높여갈 것으로 예상하며, 이는 현재 주가 기준 배당 수익률 4.4%에 해당된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	20,494	23,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180417	매수(유지)	22,000
20180207	매수(유지)	22,000
20171030	매수(유지)	20,000
20171026	매수(유지)	19,000
20170922	매수(유지)	18,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180417	미래에셋대우	매수(유지)	22,000
20180413	SK증권	매수	19,500
20180326	대신증권	매수(유지)	20,000
20180321	키움증권	BUY(REINITIATE)	20,000