[ET투자뉴스]SK하이닉스, "2분기 영업이익 4…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-03-30 11:16 업데이트 : 2018-03-30 11:16

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신한금융투자에서 30일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2분기 영업이익 4.7조원 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

신한금융투자 최도연, 임지용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "동사의 1분기 실적은 매출액 8.96조원(-0.7%, 이하 QoQ), 영업이익 4.40조원(-1.6%) 기록할 전망이다. 2분기 실적은 추가적인 DRAM 가격 상승(+3.5%)과 출하량 증가가 재개되며 사상 최대 영업이익 4.70조원(+7.0%)을 기록할 전망"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기에도 견조한 수급과 출하량 증가로 사상 최대 영업이익 5.20조원(+10.6%)을 기록할 전망이다. 2018년 실적은 매출액 39.34조원(+30.65%, 이하 YoY), 영업이익 19.27조원(+40.4%)으로 시장 기대치(영업이익 18.11조원)를 상회할 전망"라고 밝혔다.

한편 "현재 주가는 단기 및 중장기 밸류에이션 밴드 최하단에 위치하고 있다. 메모리 반도체 산업은 공급 제약과 서버 수요 확대로 Big Cycle이 지속될 전망이다. 메모리 반도체 Big Cycle 지속, 밸류에이션 매력 부각(18F PER 4.0배), FCF 증가에 의한 배당 확대 등으로 매수 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 115,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 110,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	103,714	120,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180330	매수(유지)	110,000
20180313	매수(유지)	110,000
20180126	매수(유지)	105,000
20171215	매수(유지)	115,000
20171027	매수(유지)	115,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180330	신한금융투자	매수(유지)	110,000
20180326	한화투자증권	매수(유지)	120,000
20180322	토러스투자증권	BUY(INITIATE)	115,000
20180322	유안타증권	HOLD(M)	92,000