[ET투자뉴스]LG화학, "2018년 중대형 …" 매수-유안타증권

발행일 : 2018-03-29 08:37 업데이트 : 2018-03-29 08:37

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유안타증권에서 29일 LG화학(051910)에 대해 "2018년 중대형 배터리 외형성장 재평가는 계속 이어질 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG화학(051910)에 대해 "중대형 배터리 외형성장에 따른 기업가치 재평가 기대감은 유효하다. 2018년 중대형전지 매출액은 3.5조원 수준으로, 전년 2조원보다 또다시 확장이 진행될 전망이다. 3분기 정도에 영업손익 분기점 달성도 가능해 보인다. 글로벌 중대형배터리 수요는 60GW 수준으로 연간 60% 이상의 고속 성장이 이어지는 가운데, LG화학㈜의 수주잔고도 2017년 말 42조원에서 2018년 50조원으로 확대될 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2018년 중대형 배터리 성장성이 유난히 돋보이는 LG화학㈜의 2018년 1분기 예상 실적은 ‘매출액 6.7조원, 영업이익 6,770억원, 지배주주 순이익 4,129억원’ 등이다. 농화학 계절 성수기 효과로 영업이익은 전분기 6,150억원 대비 10% 증가하지만, 석유화학, 전지, 정보소재 부진으로 전년 동기 7,969억원에 비해서 15% 줄어들 전망"라고 밝혔다.

한편 "2018년 실적 예상치는 ‘매출액 27.6조원, 영업이익 2조 5,992억원, 순이익 1조 5,667억원’ 등이다. 영업이익 추정치는 전년 2.9조원에 비해 소폭 감소하는 수치이다. 4분기 예정된 여수 NCC 정기보수(전년에 없었음)와 편광판 부문 가격 인하 압력이 실적 부담요인으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 370,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 520,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	511,667	560,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180329	매수	520,000
20180201	매수	520,000
20171027	매수	440,000
20170808	매수	400,000
20170720	매수	370,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180329	유안타증권	매수	520,000
20180328	신영증권	매수	500,000
20180328	교보증권	매수(유지)	530,000
20180327	키움증권	매수(유지)	550,000