[ET투자뉴스]두산밥캣, "주가 정상화 위해서…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-03-28 09:05 업데이트 : 2018-03-28 09:05

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KB증권에서 28일 두산밥캣(241560)에 대해 "주가 정상화 위해서는 순환참조 오류 끊어야"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 48,000원 대비 -12.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 "현재 주가가 지나치게 낮다는 두산그룹 측의 판단도 있지만 밥캣주식 대부분이 금융권에 담보로 제공되어 있는 상황이어서 실제 매각 가능한 물량은 두산인프라코어 약 10%, 두산엔진 약 2% 수준이고, 특히 두산인프라코어의 실적개선으로 자금수요가 없는 상황이다. 막연히 블럭딜을 기다리기엔 PBR 0.9배 수준까지 하락한 밸류에이션 메리트가 너무 크다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 올해 1분기 실적은 매출액 8,208억원 (-11.7% YoY), 영업이익 944억원 (+1.2% YoY, 영업이익률 11.5%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스와 큰 차이가 없을 전망. Heavy장비를 제외한 1Q17 실적은 매출액 7,478억원, 영업이익 903억원 수준이었을 것으로 추정되어 실질적으로는 원/달러 환율하락에도 불구하고 9.8%의 외형성장을 이룬 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	45,500	49,000	42,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180328	매수(유지)	42,000
20180208	매수(유지)	48,000
20180111	매수(유지)	48,000
20171024	매수(유지)	48,000
20170802	매수(유지)	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180328	KB증권	매수(유지)	42,000
20180326	이베스트투자증권	BUY(INITIATE)	45,000
20180319	하나금융투자	매수	42,000
20180319	부국증권	매수(신규)	43,000