KB증권에서 26일 CJ제일제당(097950)에 대해 "제품가격 인상 결정, 2018년 실적 개선 가능성 확대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "이번 가격 인상이 '햇반', '스팸', '비비고왕교자' 등 메가브랜드 중심으로 진행된 점과 가공식품 1위 업체인 CJ제일제당의 가격 인상인 만큼 업계 전반적으로 확산될 가능성이 큰 점을 고려할 때 가격 인상에 대한 물량 저항은 최소화될 전망"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "이번 가격 인상 효과를 수치적으로 살펴보면 평균 ASP 상승률 8.0% 가정 시 2018년 가공식품 매출액은 기존 추정치보다 1.4%, 전사 매출액 (CJ헬스케어와 CJ대한통운 제외한 기준)은 0.5% 증가 효과가 예상된다. 또한 매출액 증가액 502억원이 수익성에 모두 반영될 경우 2018년 가공식품 영업이익은 기존 추정치보다 16.7%, 전사 영업이익은 7.3% 증가할 전망"라고 밝혔다.
한편 "2018년 실적 개선 전망은 여전히 유효하고 최근 CJ헬스케어 매각에 따른 재무구조 개선 가능성, 가공식품 가격 인상에 따른 수익성 개선 등을 고려할 때 PER 11.1배인 현 주가 수준은 매력적이라고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 500,000원까지 높아졌다가 2017년8월 425,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
457,850
530,000
400,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180226
매수(유지)
450,000
20180209
매수(유지)
450,000
20180118
매수(유지)
470,000
20171120
매수(유지)
470,000
20171109
매수(유지)
470,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180226
KB증권
매수(유지)
450,000
20180219
BNK투자증권
매수(유지)
443,000
20180212
한화투자증권
매수(유지)
444,000
20180209
신영증권
매수(유지)
470,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
