[ET투자뉴스]한국콜마_상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준

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위험대비수익률 -2.8, 업종평균대비 성과 좋아 21일 오전 11시25분 현재 전일대비 7.6% 오른 83,500원으로 강세를 보이고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 8.74% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -3.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국콜마	3.1%	-8.7%	-2.8
태광산업	2.5%	-2.5%	-0.9
SKC	2.3%	-14.4%	-6.2
롯데정밀화학	2.1%	4.5%	2.1
코오롱인더	1.7%	-6.8%	-3.9
화학	1.2%	-3.8%	-3.1
코스피	1.0%	-3.7%	-3.8

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.37% 상승중이다.

롯데정밀화학	70,200원 ▲800(+1.15%)	태광산업	1,265,000원 ▲1000(+0.08%)
코오롱인더	74,100원 ▲600(+0.82%)	SKC	37,800원 ▲50(+0.13%)

증권사 목표주가 93,500원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 93,500원이다. 현재 주가는 83,500원으로 10,000원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 한국희 에널리스트가 " CJ헬스케어 인수, 재무 부담 제한적일 것, 동사가 CJ헬스케어 인수 우선협상대상자로 선정되었다. 동사의 초기 직접 투자 금액은 2천억 내외로 추정. 증자 없이 외부조달로 가능한 범위로 판단. 현재 한국콜마의 부채비율 50%대, 이미 연간 1000억원 수준의 EBITDA를 창출하고 있어 2천억원 수준의 차입은 크게 무리한 수준은 아니다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, 신한금융투자의 이지용 에널리스트가 " CJ헬스케어 인수로 성장 엔진 장착, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 94,000원을 제시했다.

2월13일에 한국콜마 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,189.0억	140.0억	72.0억
직전분기 대비	12.7% 증가	9.1% 감소	42.9% 감소
전년동기 대비	35.7% 증가	20.9% 감소	47.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.25%로 업종평균 상회. PER은 29.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.08로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국콜마	코오롱인더	롯데정밀화학	태광산업	SKC
ROE	17.0	6.2	7.1	5.1	7.3
PER	30.0	13.7	22.2	9.1	12.3
PBR	5.1	0.9	1.6	0.5	0.9
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월12일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 22,007주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 270,199주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 292,206주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.72%, 외국인 24.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.72%를 보였으며 외국인은 24.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.93%로 가장 높았고, 기관이 27.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 84,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 84,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 84,500원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 86,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 84,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 84,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

2월20일 :한국콜마(주) 타법인 주식 및 출자증권 양수결정
2월14일 :한국콜마(주) 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(하락)
2월14일 :한국콜마(주) 공매도 과열종목 지정(공매도 거래 금지 적용)
2월13일 :한국콜마(주) 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com