[ET투자뉴스]메디톡스, "생산 능력 증대 효…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-02-20 14:05 업데이트 : 2018-02-20 14:05

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 20일 메디톡스(086900)에 대해 "생산 능력 증대 효과 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 740,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달, 이은샘 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 메디톡스(086900)에 대해 "동사의 올해 매출액은 보툴리눔 제제의 매출 호조로 2,128억원(+17.4%)으로 2천억원을 넘겠다. 생산 능력 증대 효과로 보툴리눔 제제 내수는 467억원(+36.0%), 수출은 921억원(+26.1%)으로 전망된다. 필러 내수(+0.4%)와 수출(-0.0%)은 전년 수준에 그치겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 4분기 실적은 시장 컨센서스(매출액 501억원, 영업이익 261억원, 영업이익률 52.1%)에 부합했다. 매출액은 530억원(+32.5%, 이하 YoY)으로 500억원을 훌쩍 넘었다. 1공장의 10배 규모인 신공장(6천억원 매출 가능) 가동에 따른 보툴리눔 제제 매출의 높은 성장이 지속되고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "약 20%의 외형 및 이익 증가, 50% 이상의 높은 영업이익률, 중국과 미국 진출을 위한 임상 및 개발 진전 때문에 동사에 대한 투자의견은 ‘매수’를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 650,000원이 고점으로, 반대로 510,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 740,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	727,143	750,000	670,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 740,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 670,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180220	매수(유지)	740,000
20180108	매수(유지)	560,000
20171115	매수(유지)	560,000
20171023	매수(유지)	610,000
20171011	매수(유지)	610,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180220	신한금융투자	매수(유지)	740,000
20180220	한화투자증권	매수(유지)	750,000
20180219	하나금융투자	매수	750,000
20180219	KB증권	매수(유지)	710,000