미래에셋대우에서 13일 덴티움(145720)에 대해 "2위의 반란"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 87,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 87,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 덴티움(145720)에 대해 "동사의 4Q17 매출액은 400억원(23.2% YoY)으로 당사 및 시장 기대치에 부합했다. 해외매출액이 전년동기대비 33.7% YoY 성장하며 외형성장을 견인하였다. 특히 주력시장인 중국은 매출 성장률 40.6% YoY를 기록하며 고성장을 지속했다. 내수 매출액은 125억원(5.0% YoY)을 달성했다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "매출 성장은 주력시장인 중국이 주도할 것으로 보인다. 동사는 중국 시장 3위 기업으로 2018년에도 31.5% YoY의 고성장이 기대된다. 4Q18에는 중국 현지 제조(연 30만 Fixture) 허가가 예상되어 장기성장 동력확보가 가능할 것으로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "임플란트 업종의 마진구조를 결정짓는 가장 큰 요인은 영업 전략이다. 직판비중이 높을수록 고정비가 증가하여 마진이 낮아진다. 동사는 직판과 딜러를 병행해서 활용하고 있다. 2018년에는 낮은 고정비와 추가적인 비용상승요인이 제한적이라는 점에서 외형성장에 의한 영업레버리지 효과가 발생할 가능성이 높다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2017년5월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 87,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
88,100
91,300
86,000
*최근 분기기준
오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 91,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다.
<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180213
매수(유지)
87,000
20180125
매수(유지)
87,000
20171115
매수(유지)
84,000
20171114
매수(유지)
70,000
20171016
매수(유지)
70,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180213
미래에셋대우
매수(유지)
87,000
20180122
하나금융투자
매수
91,300
20180116
한국투자증권
매수(유지)
86,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
