[ET투자뉴스]JB금융지주, "우려요인 감소와 함…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-02-12 08:55 업데이트 : 2018-02-12 08:55

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KB증권에서 12일 JB금융지주(175330)에 대해 "우려요인 감소와 함께 주가 저평가도 해소될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다.

KB증권 유승창, 이남석, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "동사의 2018년 말 기준 PBR은 0.38배로 업종 내 가장 낮은 수준이다. JB금융지주의 낮은 보통주자기자본비율과 집단대출 중심의 자산 성장에 대한 우려가 그동안 주가 부진의 주된 원인이었던 것으로 판단한다. 2017년 12월 말 기준 보통주자기자본비율 잠정치는 8.57%로 예상보다 빠르게 개선되고 있는 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q17 실적에서 주목할 점은 광주은행이 일부여신 (금호타이어)에 대한 추가 충당금 적립 및 희망퇴직으로 인한 판매관리비 증가가 있었으나 순이자마진이 전분기 대비 5bp 개선되며 이익결정변수 호조가 지속되고 있다는 점이다. 또한 전북은행도 그동안 대출과 조달과의 기간 불일치로 인한 순이자마진 부진 등으로 실적 우려가 제기되어 왔으나 3분기에 이어 4분기에도 정상화된 실적을 기록한 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 2018년 가이던스로 순이익 KB증권 전망치를 상회하는 2,083억원을 제시하고 보통주자기자본비율도 9.3%로 제시했다. 또한 집단대출은 성장성의 이슈이지 자산건전성의 이슈가 될 가능성은 크지 않을 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 7,500원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 8,800원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 8,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	8,038	9,300	7,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180212	매수(유지)	8,000
20171106	매수(유지)	8,000
20170830	매수(유지)	8,000
20170801	매수(유지)	8,800
20170712	매수(유지)	8,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180212	KB증권	매수(유지)	8,000
20180212	유안타증권	매수(유지)	8,000
20180209	하나금융투자	매수	9,300
20180208	미래에셋대우	매수(유지)	8,000