[ET투자뉴스]두산엔진, "매각에 따른 불확실…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2018-02-09 08:41 업데이트 : 2018-02-09 08:41

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KB증권에서 9일 두산엔진(082740)에 대해 "매각에 따른 불확실성 감안해 신중한 접근이 요구되는 시점"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산엔진(082740)에 대해 "두산엔진 매각전에 밥캣지분을 두산그룹이나 두산그룹이 참여한 펀드 등에 매각할 경우 지분가치가 부각되며 주가에도 긍정적으로 작용할 가능성이 높지만 두산엔진 분할 후 밥캣 지분을 보유한 투자부문이 계열사에 합병시키는 형태로 진행될 경우 합병비율과 방법 등에 따라 주가에 대한 영향이 달라질 가능성이 높다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4곳의 인수후보가 예비입찰에 참여한 것으로 알려진 가운데, 이들 대부분이 본입찰에 참여할 것으로 예상된다. 매각가격이나 매각성사 여부도 중요하지만 투자자입장에서 보다 중요한 것은 보유 중인 두산밥캣 지분 10.55%의 처리문제"라고 밝혔다.

한편 "신조선 시황에 후행하는 선박용 엔진사업의 특성상 영업환경 자체는 점진적으로 개선되고 있으나 엔진발주 지연 및 국내외 경쟁사들과의 경쟁심화 등으로 실질적인 수주회복으로 연결되지 못하고 있다. 이에 따라 2017년 말 수주잔고는 7,826억원으로 감소했고, 이로 인해 올해 매출액은 YoY 25.1% 감소할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 3,500원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 4,700원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 4,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(유지)	HOLD(유지)
목표주가	4,500	4,500	4,500

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 4,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180209	HOLD(유지)	4,500
20171012	HOLD(유지)	4,500
20170707	HOLD(유지)	4,700
20170502	HOLD	4,000
20170414	HOLD(유지)	3,500