[ET투자뉴스]녹십자, "예상보다 더 부진한…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-02-06 12:56 업데이트 : 2018-02-06 12:56

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신한금융투자에서 6일 녹십자(006280)에 대해 "예상보다 더 부진한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달, 이은샘 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 녹십자(006280)에 대해 "동사의 4분기 실적은 시장 예상치(매출액 3,359억원, 영업이익 76억원)를 하회하며 부진했다. 최대 사업부인 혈액제제 매출은 783억원(+9.8%)으로 양호했다. 백신제제 매출은 462억원(-8.2%)으로 감소했다. 주력 품목인 독감 백신(-118억원)의 매출 감소 때문이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "올해 실적은 작년과 달리 큰 폭의 성장보다는 소폭 증가에 그치겠다. 매출액은 13,643억원(+5.9%)으로 예상된다. 혈액제제 매출은 3,360억원(+7.1%), 백신제제 매출은 2,266억원(+2.5%)이 되겠다. 수출은 2,252억원(+5.6%), 처방의약품 매출은 2,806억원(+1.8%)으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "경상개발비 투자 확대에도 안정적인 영업이익(+6.6%)의 증가, 하반기 면역 결핍 치료제 ‘IVIG-SN’의 미국 FDA(식품의약국) 품목 허가가 예상되기 때문에 동사에 대한 투자의견도 ‘매수’를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	257,500	280,000	245,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 245,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180206	매수(유지)	250,000
20180103	매수(유지)	250,000
20171201	매수	250,000
20171101	매수(유지)	240,000
20171011	매수(유지)	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180206	신한금융투자	매수(유지)	250,000
20180206	한화투자증권	매수(유지)	245,000
20180206	KTB투자증권	매수	260,000
20180206	하나금융투자	매수	280,000