[ET투자뉴스]한샘, "4Q 실적은 실망스…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2018-02-06 12:33 업데이트 : 2018-02-06 12:33

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KTB투자증권에서 6일 한샘(009240)에 대해 "4Q 실적은 실망스러우나 일정부문 주가에 기 반영"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김선미, 이원주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한샘(009240)에 대해 "예상 가능한 risk는 이미 현실화됐으며, 2018년에는 점진적으로 회복 중인 주택거래량, 건자재 개별/패키지 판매 증가, 매출 성장에 따른 건자재 수익성 개선 효과 등을 기대한다. 동사의 강점(높은 시장 M/S를 기반으로 한 영업환경 대비 안정적인 실적 성장률)이 확인되는 하반기 이후 주가 회복이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "직매장의 부진을 만회하기 위해 동사는 2/14일 가구/부엌/건자재 종합 판매점을 용산 아이파크몰에 오픈할 예정. 이미 과거 실적에서 매장 대형화/통합화의 효과를 확인한 바 있기에 2Q 이후 대리점 매출 회복 기대 가능"라고 밝혔다.

한편 "부엌/유통은 2018년에 종합판매점 오픈 효과, 건자재 매출 증가에 따른 영업 leverage 등을 기반으로 다시 10%대 이상의 실적 성장이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 290,000원까지 높아졌다가 2017년10월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	204,000	220,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180206	매수	200,000
20180126	BUY	220,000
20171129	매수	220,000
20171024	매수	220,000
20171010	매수	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180206	KTB투자증권	매수	200,000
20180206	한국투자증권	매수(유지)	190,000
20180206	하나금융투자	매수	220,000
20180118	현대차투자증권	MARKETPERFORM	190,000