KB증권에서 25일 CJ헬로(037560)에 대해 "경영권 매각의 이슈가 주가 드라이버"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,900원을 내놓았다.
KB증권 김준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 CJ헬로(037560)에 대해 "현재 CJ헬로의 주가는 실적보다는 매각 기대감이 주된 것으로 판단한다. 모회사인 CJ오쇼핑과 CJ E&M의 합병 발표 이전 CJ헬로의 주가는 7,490원이었으나 CJ헬로의 경영권 매각 기대감에 따라 주가가 빠르게 상승하였다. 그러나 잠재적 인수자는 또다른 케이블 방송사인 딜라이브 매각에 우선 관심을 둘 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "CJ헬로의 매각이 빠르게 추진될 리스크는 존재한다. CJ헬로의 매각이 빠르게 추진된다면 적정가치 대비 20% 가량 프리미엄을 받으며 거래될 가능성이 있다. 2015년 SK텔레콤이 CJ헬로를 인수 추진하던 당시에도 SK텔레콤이 CJ헬로를 인수하겠다는 발표 직전일 주가 대비 21% 주가 상승하였던 사실을 감안하였다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 4Q17 영업이익은 시장 컨센서스인 185억원을 소폭 하회하는 173억원을 기록하였을 것으로 추정한다. 지상파 CPS협상의 협상 결과에 따른 프로그램 사용료가 증가한 이후, 여타 PP(Program Provider)들에 대한 프로그램 사용료도 소폭 증가할 것으로 예상하기 때문이다. 또한 CJ헬로의 적극적인 디지털 전환 전략에 따라 수반되는 마케팅비용도 증가하였을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
9,094
12,500
7,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 7,900원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180125
HOLD(유지)
7,900
20171107
HOLD(유지)
7,000
20171031
HOLD(신규)
7,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180125
KB증권
HOLD(유지)
7,900
20171213
미래에셋대우
TRADING BUY(유지)
8,000
20171114
메리츠종금증권
TRADING BUY
7,800
20171108
신한금융투자
매수(유지)
10,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
