[ET투자뉴스]대한항공, "기대되는 양호한 4…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2018-01-17 08:56 업데이트 : 2018-01-17 08:56

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하나금융투자에서 17일 대한항공(003490)에 대해 "기대되는 양호한 4Q17 영업실적!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 48,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박성봉, 박가빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 48,000원은 직전에 발표된 목표가 43,000원 대비 11.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 대한항공(003490)에 대해 "4분기에는 급유단가 상승(QoQ +13.4%)과 미국 LA호텔 초기비용으로 호텔사업부의 적자 지속(200억 수준)에도 불구, 10월 추석연휴 효과 및 인바운드 회복으로 국제선 수송(RPK)이 전년 동기대비 4.5% 증가할 것으로 예상되는 가운데, 달러기준 여객운임(Yield) 또한 10.0% 상승한 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "대한항공의 경우 지난 6월 Delta항공과의 J/V설립 계약을 체결했고 지난해 미국연방교통국의 승인 이후 3월까지 국토부의 승인만이 남아있는 상황이다. J/V 설립 최종 승인 시, 오는 18일 개장 예정인 인천공항 제2여객터미널과 더불어 Delta항공의 허브공항을 기존 나리타에서 인천으로 이전하는 효과를 가져올 것"라고 밝혔다.

한편 "4분기 양호한 실적이 예상됨과 동시에 2018년에도 긍정적인 대외 영업환경이 예상되고, 중장기적으로도 대규모 항공기 도입 마무리에 따른 CAPEX투자 감소로 재무구조가 개선되면서 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 48,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	43,143	48,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180117	매수	48,000
20171122	매수(신규)	43,000
20170824	BUY	48,000
20170626	매수	48,000
20170602	매수	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180117	하나금융투자	매수	48,000
20180116	케이프투자증권	매수(유지)	47,000
20180116	미래에셋대우	매수(유지)	47,000
20180110	이베스트투자증권	매수(유지)	47,000