[ET투자뉴스]현대차, "또 한번의 실망감과…" TRADING BUY-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 15일 현대차(005380)에 대해 "또 한번의 실망감과 점진적 우상향"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가 177,000원 대비 -4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 현대차(005380)에 대해 "4Q17 연결 매출액은 전분기와 전년동기 대비 감소할 전망이다. 중국을 제외한 연결기준 매출대수(도매판매)는 YoY 2.6% 감소했다. 자동차부문 매출액은 4.4% 감소해 매출대수 감소폭보다 클 전망이다. 이는 원화절상, 인센티브 부담 지속 등에 따른 매출 손실 때문"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "유가 상승세와 함께 기존 러시아, 브라질 시장의 호전 지속, 중동 시장의 회복 등이 기대된다. 동사의 이머징 마켓에 대한 높은 의존도를 감안할 때 수요 호전으로 인한 연결 영업실적 개선 기여는 적지 않을 전망이다. 또한 코나의 글로벌 시장 투입 확대, 싼타페 후속 및 신형 대형 SUV 출시 등 SUV 라인업이 보강될 것"라고 밝혔다. 한편 "미국 등 핵심 시장 수익성 회복 지연, 원화 강세에 따른 채산성 악화 영향, 중국시장 구매세 인하혜택 종료에 따른 1Q18 수요 부진 가능성, 한미 FTA 재조정과 추가 현지화에 따른 원가부담 상승 가능성을 감안할 때 영업실적 회복여력이 반감되는 점이 부정적이다. 2018년 영업실적 개선 모멘텀은 기존 기대에 미치지 못하고, 점진적일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 186,000원까지 높아졌다가 2017년4월 158,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	186,760	200,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180115 TRADING BUY 170,000 20171205 TRADING BUY(유지) 177,000 20171027 TRADING BUY(유지) 177,000 20171023 TRADING BUY(유지) 177,000 20170727 TRADING BUY(유지) 173,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180115 미래에셋대우 TRADING BUY 170,000 20180110 현대차투자증권 매수 200,000 20180108 부국증권 매수(유지) 200,000 20180108 흥국증권 매수(유지) 184,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com