[ET투자뉴스]두산밥캣, "미국의 대규모 인프…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-01-11 08:54 업데이트 : 2018-01-11 08:54

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KB증권에서 11일 두산밥캣(241560)에 대해 "미국의 대규모 인프라투자 및 법인세 인하에 따른 수혜 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 "달러표시로 작성된 재무제표를 원화로 단순환산하는 두산밥캣의 특성 등을 반영해 2018년과 2019년 매출액을 각각 3.6%와 6.7% 하향조정한다. 하지만 미국의 대규모 인프라투자와 법인세율 인하에 따른 직접적 수혜가 기대되고 Peer 그룹 대비 Valuation 메리트도 충분한 상황"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 12월 22일 (현지시간) 법인세율을 기존 최고 35%에서 21%로 낮추는 등의 내용을 담은 세제개편안에 서명했다. 두산밥캣은 전체 매출액의 66.8% (3Q17 누적기준)가 북미에서 발생하고 있으며, 이익의 대부분 (90% 이상) 역시 북미에서 발생하고 있다. 이에 따라 두산밥캣은 국내 상장종목 중 이번 미국 법인세 인하의 수혜를 가장 직접적으로 받는 종목이 될 것"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2017년 4분기 실적은 매출액 1조 136억원 (+15.0% YoY), 영업이익 976억원(-5.4% YoY, 영업이익률 9.6%)을 기록해 매출액은 컨센서스와 큰 차이가 없겠으나 영업이익은 컨센서스를 하회할 전망이다. 원/달러 환율하락이 원화표시 매출액과 이익에 부정적 영향을 미친 가운데 일부제품에 대한 프로모션 비용 지출도 4분기 실적에 부정적 영향을 미친 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	46,283	48,000	43,400

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 43,400원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180111	매수(유지)	48,000
20171024	매수(유지)	48,000
20170802	매수(유지)	48,000
20170710	매수(유지)	48,000
20170517	매수(유지)	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180111	KB증권	매수(유지)	48,000
20180102	KTB투자증권	매수	48,000
20171205	한국투자증권	매수(신규)	45,000
20171130	IBK투자증권	매수(유지)	48,000