[ET투자뉴스]락앤락, "2018년, 어피니…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-01-05 08:46 업데이트 : 2018-01-05 08:46

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유진투자증권에서 5일 락앤락(115390)에 대해 "2018년, 어피니티가 주도하는 조직개편의 원년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 28,000원 대비 10.7% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 락앤락(115390)에 대해 "2018년에는 수익성 개선에 더욱 중점을 둘 것으로 보인다. 어피니티는 2018년을 락앤락 조직개편의 원년으로 삼고 인력의 적재적소 배치 및 유휴자산 매각을 통한 현금 창출에 주력할 예정이다. 현재 매각 가능한 유휴자산은 아산공장, 베트남 비나공장, 국내 물류창고 등이 있으며, 매각을 통해 1천억원 이상 현금 유입이 기대된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2018년 동사의 연결기준 매출액 4,763억원(+15.4%yoy), 영업이익 710억원(+30.5%yoy, 영업이익률 14.9%)을 예상한다. 2017년에는 사드 이슈로 인해 중국법인 매출이 18.4%yoy 감소한 1,672억원에 그칠 것으로 보이나, 올해는 12.4%yoy 증가한 1,880억원의 매출을 달성할 것으로 기대한다. 동남아법인은 베트남의 고성장에 힘입어 올해도 두 자릿수의 높은 성장률을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1,145억원(-4.5%yoy, +7.0%qoq), 155억원(-15.1%yoy, +9.3%qoq)을 기록할 전망. 수익성은 전분기대비 9.3% 증가할 것으로 보이는데, 마진이 높은 중국과 베트남에서 외형성장이 지속되고 있으며 지난 10월 베트남 비나공장 통합에 이어 3월 중국 만산공장 통합이 예정되어 있어 수익성은 앞으로도 계속 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	26,750	31,000	22,500

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 22,500원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>