교보증권에서 15일 이노션(214320)에 대해 "기다렸던 미국발 M&A"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.
교보증권 이윤상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
교보증권에서 이노션(214320)에 대해 "D&G 인수는 유보 현금의 효과적인 투자를 통한 미래 성장동력 확보라는 점에서 향후 실적 개선과 함께 중장기적 시너지를 기대한다. 미국 본토의 우량 광고주 추가 영입을 통한 비계열 광고주 확대, 기아차 광고 제작의 내재화를 통해 현대기아차의 북미 광고 관련 통합 대행체제 구축, Canvas Worldwide와의 시너지로 미주 지역의 성장세 강화를 예상한다"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "D&G가 연결 대상에 편입되는 2018년부터는 성장의 핵심 축인 미주 지역의 매출총이익비중이 50%를 넘어설 전망. 이노션의 연결 회계기준 적용시 D&G의 ‘16년 매출총이익은 약 490억원으로 이노션의 ‘17년 예상 매출총이익의 10%를 상회"라고 밝혔다.
한편 "최대 예상 인수 금액 7,168만달러(약 783억원)은 전액 현금으로 지급할 계획. ‘18년 1월 2일자로 50%를 선지급하고, 잔여 50%는 2021년까지 4년 동안 계약상 합의된 비율에 따라 각 해당연도의 실적과 연동하여 최종 지급액이 확정될 예정"라고 전망했다.
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 80,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 92,000원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
92,400
97,000
87,000
*최근 분기기준
오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 97,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.
<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20171215
매수(유지)
92,000
20171102
매수(유지)
92,000
20170502
매수(유지)
80,000
20161216
매수(유지)
87,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20171215
교보증권
매수(유지)
92,000
20171215
현대차투자증권
매수
95,000
20171215
미래에셋대우
매수(유지)
96,000
20171211
하이투자증권
매수(유지)
97,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
