[ET투자뉴스]CJ E&M_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.18%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -2.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 12일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.73% 하락하면서 89,000원을 기록하고 있는 CJ E&M는 지난 1개월간 6.22% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ E&M의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ E&M의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률인 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ E&M가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
CJ오쇼핑	2.9%	6.9%	2.3
CJ E&M	2.6%	-6.2%	-2.3
GS홈쇼핑	2.2%	-5.8%	-2.6
KNN	1.4%	9.1%	6.5
KMH	1.3%	4.4%	3.3
코스닥	1.3%	2.0%	1.5
방송서비스	1.8%	-2.9%	-1.6

관련종목들도 일제히 하락, 방송서비스업종 -3.15%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 방송서비스업종은 3.15% 하락하고 있다.

KNN	1,040원 ▼20(-1.89%)	GS홈쇼핑	209,300원 ▼7000(-3.24%)
KMH	9,780원 ▼70(-0.71%)	CJ오쇼핑	225,100원 ▼11900(-5.02%)

증권사 목표주가 113,900원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ E&M의 평균 목표주가는 113,900원이다. 현재 주가는 89,000원으로 24,900원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 김회재, 김수민 에널리스트가 " 달걀이 좋으면 닭도 좋다, 12/14 <강철비, NEW>를 시작으로 12/20 <신과함께, 롯데>, 12/27 <1987, CJ E&M>까지 크리스마스 시즌을 노린 한국영화 대작 개봉. 연말에 한국영화 대작이 몰리는 경우는 상당히 이례적. 12/9 기준 4Q17 관객수는 +14% yoy. 다시 한 번 영화에 주목해야 할 시점…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했고, 유안타증권의 박성호 에널리스트가 " 절대 저평가 국면, 매수관점 대응 권고!, 동사의 전일 시가총액은 3.39조원으로 자회사 지분가치보다 낮은 상태. 동사의 순차입금을 고려시, 동사 시가총액에 내재된 본업 가치는 2천억원 수준에 불과한 것으로 판단된다. 2018년 증익을 고려하지 않더라도 본업 실적이 결코 적지 않다는 점에 주목할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 113,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.08%로 업종평균 하회. PER은 7.78로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ E&M가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	CJ E&M	KNN	GS홈쇼핑	KMH	CJ오쇼핑
ROE	21.0	4.9	9.1	6.1	2.0
PER	7.8	14.8	14.3	6.1	49.0
PBR	1.6	0.7	1.3	0.4	1.0
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 5일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 7일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 32,274주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 61,951주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 94,225주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.26%로 적정수준 최근 한달간 CJ E&M의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.21%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.18%를 보였으며 외국인은 14.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.95%로 가장 높았고, 기관이 22.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.59%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 82,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 82,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 82,900원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 91,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 91,800원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 91,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 91,800원대의 저항가능성과 82,900원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

12월4일 :씨제이이앤엠(주) 기업설명회(IR) 개최


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com