[ET투자뉴스]두산중공업, "당분간 불확실성 지…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2017-07-11 08:41 업데이트 : 2017-07-11 08:41

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유안타증권에서 11일 두산중공업(034020)에 대해 "당분간 불확실성 지속, 연말즈음에는 회복 기회 올 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

유안타증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "동사의 원전, 석탄화력 관련 국내 매출 감소 우려가 가시화되면서 당분간 주가는 부진한 흐름을 유지할 전망. 단, 악재요인이 상당히 반영됐고, 8차 전력수급계획의 윤곽이 드러나기 시작하면 국내시장에 대한 새로운 기대감이 생겨날 가능성이 존재한다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "국내 사업 불확실성은 계속되고 있다. 국내 석탄화력, 원전 수주잔고는 17.1Q 기준 약 3.3조원으로 추정(전체 수주잔고 19.3조원 대비 16.9%)되며, 향후 수주취소될 가능성을 염두에 두어야하는 상황. 정부의 8차 전력수급 기본계획이 공개되는 연말까지는 실적 불확실성이 이어질 전망"라고 밝혔다.

한편 "17.2Q 영업이익은 yoy 비슷한 수준으로 예상된다. 중공업부문은 매출액의 yoy 증가에도 불구하고 수익성 저하로 영업이익이 655억원(전년동기 725억원)으로 부진할 전망. 그러나 인프라코어는 중국, 이머징 굴삭기 시장 성장으로 영업이익 1,897억원(전년동기 1,735억원)으로 성장세 시현하고, 엔진과 건설도 특별한 악재없이 흑자기조를 유지할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 34,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 24,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	28,846	32,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한양증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170711	매수(유지)	24,000
20170217	매수(유지)	33,000
20170117	매수	33,000
20161205	매수(유지)	31,000
20160908	매수(유지)	34,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170711	유안타증권	매수(유지)	24,000
20170706	대신증권	매수(유지)	25,000
20170620	BNK투자증권	매수(유지)	28,000
20170620	IBK투자증권	매수(유지)	31,000