[ET투자뉴스]엔씨소프트, "모멘텀 둔화되나 밸…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-06-29 12:04 업데이트 : 2017-06-29 12:04

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삼성증권에서 29일 엔씨소프트(036570)에 대해 "모멘텀 둔화되나 밸류에이션 매력적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지M 매출의 자연 감소와 PC 리니지 매출의 카니발 효과, 리니지M 관련 마케팅비용 증가를 감안하여도 리니지M의 흥행으로 올해 영업이익은 지난해 대비 두 배 가까이 증가할 전망. 내년에도 리니지M의 대만, 중국 등 해외 시장 진출과 신작 출시로 추가적인 이익 성장이 예상된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "주말 이후 혼잡 서버 수는 오히려 증가하고 있어 게임 트래픽은 안정적으로 성장하고 있는 상황. 7월 5일에는 아이템 거래소가 출시되어 매출 반등이 가능한 만큼 매출 급감 우려는 과도하다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2분기에는 1분기에 진행된 드래곤의 보물상자 판매 프로모션과 같은 대규모 아이템판매 이벤트 역시 진행되지 않아 매출은 다소 약세를 나타낼 전망. 그러나 대규모 컨텐츠 업데이트가 예정된 하반기에는 매출 반등이 가능하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 570,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(D)
목표주가	509,231	650,000	380,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 570,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170629	매수	570,000
20170615	매수	570,000
20170512	매수	500,000
20170413	매수	440,000
20170331	매수	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170629	삼성증권	매수	570,000
20170629	하나금융투자	매수	570,000
20170629	유진투자증권	매수(유지)	630,000
20170628	하이투자증권	매수(유지)	510,000