[ET투자뉴스]롯데케미칼, "최악의 상황 고려해…" 매수(유지)-신한금융투자

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신한금융투자에서 26일 롯데케미칼(011170)에 대해 "최악의 상황 고려해도 현주가는 바닥권 수준"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 신한금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "당사는 PBR 0.8배(280,000원)까지 급락할 가능성은 낮다고 판단한다. 2013~14년 한국 석유화학 업체들은 경쟁력 악화(한국 고유가 원료 vs. 미국 저가 천연가스 원료)로 생존의 위기에 몰렸었다. 하지만 유가 급락으로 상황이 달라졌다. 더구나 롯데켐은 지속적인 Capa 증설(18년 미국, 20년 인니 공장 가동) 덕분에 성장주로 인식되기 시작했다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2Q17 영업이익은 6,478억원(-20.5% QoQ)으로 전망된다. 수요가 부진했다. 연초 중국의 과도한 Restocking(재고 확충)의 후유증 때문이다. 여기에 유가 하락(-3.5달러/배럴)이 주요 제품 가격 및 스프레드 악화를 부추겼다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 투자 포인트는 최악의 상황 고려해도 충분히 낮아진 주가(PBR 1.0배 미만), 말련 Titan IPO 이후 부각될 성장성(IPO 자금을 통한 인니 공장 증설) 등이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년2월 490,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 450,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	매수(유지)
목표주가	503,909	600,000	406,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 406,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170626 매수(유지) 450,000 20170512 매수(유지) 490,000 20170428 매수(유지) 490,000 20170411 매수(유지) 490,000 20170203 매수(유지) 490,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170626 신한금융투자 매수(유지) 450,000 20170623 HMC투자증권 매수 430,000 20170622 이베스트투자증권 매수(유지) 440,000 20170613 한국투자증권 매수 406,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com