[ET투자뉴스]한미약품, "하나씩 해소되고 있…" TRADING BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2017-06-13 11:19 업데이트 : 2017-06-13 11:19

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메리츠종금증권에서 13일 한미약품(128940)에 대해 "하나씩 해소되고 있는 불확실성"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 450,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 이태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 450,000원은 직전에 발표된 목표가 410,000원 대비 9.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 한미약품(128940)에 대해 "동사는 당뇨∙비만 바이오신약인 JNJ-64565111(HM12525A, LAPS-GLP/GCG)를 이용한 기존 임상 1상을 종료하고 새로운 임상 1상을 시작하기로 공시했다. 기존 임상(NCT02862431)은 제2형 당뇨병을 앓고 있는 성인 환자를 대상으로 안전성, 내약성, 약물동력학 및 약력학적 특성을 확인하기 위한 임상 1상이었다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "새로운 임상은 타겟 시장에 맞는 환자군과 용량을 적용하고 지역을 변경해 진행할 계획이다. HM12525A는 GLP-1/GCG 복합작용제이므로 당뇨병과 비만을 동반한 환자를 타겟하여 더욱 세분화된 시장을 공략할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대해 투자의견 Trading Buy를 유지하며, 적정주가를 450,000원으로 상향한다. 새로운 타겟 환자를 가정하여 가치평가를 수행하였으며, 그에 따라 전체 파이프라인 가치를 기존 2조 6,851억원에서 3조 1,259억원으로 상향했다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2016년11월 540,000원까지 높아졌다가 2017년1월 385,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	431,231	480,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 480,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170613	TRADING BUY	450,000
20170601	TRADING BUY	410,000
20170208	매수	385,000
20170124	매수	385,000
20161109	매수(신규)	540,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170613	메리츠종금증권	TRADING BUY	450,000
20170612	NH투자증권	매수(상향)	480,000
20170612	신영증권	매수	480,000
20170612	KTB투자증권	HOLD	400,000